最近直播行业很动荡，上市的上市，重组的重组…难道，曾经的风口的猪要掉下来了？

在映客宣布上市的当天晚上，六间房和花椒宣布重组，最近也有了最新的消息。

证券时报·e公司资讯称，近日，宋城演艺(300144)就子公司六间房与花椒直播运营方进行重组一事召开投资者交流会，超百家机构参与。六间房与花椒重组后将引入新融资，目前暂无上市安排。

说实话，虎牙上市了，斗鱼和映客正在上市的路上，花椒直播怎么会无动于衷？曾有消息称，花椒直播将于今年赴港上市。若消息属实，这次的重组在一定程度上可以加快IPO进程。

因为从目前的数据来看，花椒直播的用户数据表现还是不错的。根据艾媒咨询发布的《2018中国手机APP春季指数·移动直播》报告显示，在泛娱乐类直播月活方面，花椒直播以1824.50万活跃用户规模位居第二，仅次于YY，在用户增长方面，花椒同样位居第二位。

不过，花椒直播一直处于亏损状态，与一直处于盈利却用户下滑的六间房重组，刚好达到优势互补。

资本的风，有些撑不起了直播的重量

纵观目前互联网直播行业，主体分为PC端直播和移动端直播。在产品方面，已经细分出了直播游戏、直播娱乐、直播体育、直播社交、直播教育等等涉及了“吃喝玩乐”各方面的产品，而目前活跃的是直播游戏行业。

高昂的头部主播签约费

早在2015年时，斗鱼、YY、龙珠、熊猫等平台高价争夺头部主播，一度将主播的身价抬高到了千万，到现在为止，游戏直播都没有走出“烧钱抢大神直播”的垂直领域方面的竞争。

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相对于其他直播，游戏直播的争夺会一直存在，游戏主播的身价会一直上涨，目前已经有超过千万身价的主播了，当然还有传闻身价过亿的主播。

互联网分析师唐欣在接受《国际金融报》记者采访时曾表示，直播平台的竞争主要围绕内容和主播IP，在针对游戏直播版权和知名主播的抢夺上，平台都需要投入大量资金。而上市就是最佳的融资途径，可以为平台补充弹药。

直播平台的巨额带宽成本消耗

除了基本的人力成本、主播签约费、硬件成本及市场布局成本外，巨额带宽成本一直是直播企业最大的资金消耗版块之一。

2017年3月，斗鱼曾公布获得腾讯领投的1亿美元融资，并表示自己已坐稳中国直播行业第一的位置。斗鱼直播的在线人数在峰值时超过1000万，按照带宽费用计算的话，斗鱼仅带宽成本一个月需要3亿元人民币。

试问，一亿美元的融资够花几天？？以上是推测带宽成本，我们也可以从欢聚时代最新财报一看究竟。

欢聚时代2018年第一季度的财报显示，欢聚时代第一季度带宽成本为2.25亿元，较上年同期的1.89亿元增长19.05%。折合每个月0.75亿元的带宽成本。

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从目前存活下来的直播平台的融资情况来看，它们大多经历了多轮融资，随着融资的金额一轮比一轮高，通过机构融资的方式募集的资金已经不足以支撑平台现阶段的发展。

所以上市也成为了各大直播平台的首选，上市以后利用股票市场这个平台来筹集更多资金，来为获得更多的市场份额考虑，从而获得更多的利益。

多位竞争，直播平台有些招架不住

直播平台的成本日益加剧和需要更多的融资已成事实，但不是真正的困难点，有句话说的很好，“能用钱解决的事情都不算事情”，然而下面这三个方面的竞争是不能用钱来解决的…

1.越来越严苛的环境带来的挑战

由于直播主播的门槛低，导致了直播内容的良莠不齐，随着文化部对直播的介入，从一定程度上提高了主播的门槛和内容的质量，当然这一定程度上也提高了平台的运营成本，比如建设更加完善平台的审核机制。

在政策的管控下，直播行业正朝着一个健康内容生态的方向发展。在管控中，首先受到冲击的是秀场类泛娱乐直播平台。随着国家的监管政策的越加严格，众多直播平台遭遇封停或者关闭。

而六间房就是从活下来的秀场表演为主的直播平台，虽然保持着盈利，但是却保不住新增用户的下滑，所以才有了开篇的六间房和花椒的重组。

2.市场还未稳定，却又遭短视频冲击

近年来，火爆的短视频几乎占据了每个人休闲时间，而且发展迅速。重要的是短视频的形式更适合现在的现代人的消费观念。

根据大数据分析公司Quest Mobile统计数据显示，2017年1季度至2018年1季度，移动互联网总使用时长呈增长趋势，其中短视频增长最快，增幅高达521.8%。同时，短视频MAU的渗透率迅速增长，从20.5%增加到42.1%，对应的月活数从2.31亿飙升到4.61亿。

由此可见，短视频的崛起正在冲击着刚刚稳固的直播行业的市场空间，从一定程度上，也表现了用户的选择多样性。

以抖音为例，在6月12日，抖音官方公布的用户数据：截至目前，抖音国内的日活用户突破1.5亿，月活用户超过3亿。

3.独立平台和大企业的斗争

目前的直播行业已经过了直播平台林立的时代，已经渐渐走入了BAT和独立平台竞争的局面，因为直播流对于BAT来讲，自然不能错过这个巨大的信息流来源。

像腾讯阿里百度都已经基本完成了直播的布局，由于腾讯是面向社交的，布局上相对来说更积极一些，目前的版图还在持续扩大中。腾讯自建了多个直播平台，几乎涵盖了游戏、体育、明星、泛娱乐、教育、生活等多个维度。

除此之外，还有通过投资直播平台的方式完善自身的直播布局。腾讯先后投资过呱呱直播、红点直播、龙珠直播、斗鱼直播，还有虎牙直播。而且虎牙直播是直播界上市第一股，从某种程度上讲，腾讯可以说是最大的赢家了。

阿里主要面向购物，所以布局上相对来说比较垂直。自建了直播平台淘宝直播，依旧为自己的产品服务，直播涵盖范畴包括母婴、美食、潮搭、美妆运动健身等领域。

淘宝直播

网易除了有网易直播综合资讯直播平台以外，依靠自身的游戏体系，和腾讯一样也布局了游戏直播平台，比如自身的网易CC直播，定位游戏娱乐直播。

BAT从来不能少了百度，它可能会迟到，但一定不会缺席，百度在直播布局上相对较晚。比如它的百秀直播。

除了BAT系的直播，大型视频平台也有参与其中，因为视频和直播有着天然的结合优势，比如爱奇艺的爱奇艺直播。

我们可以看出，目前直播平台基本上都是“背靠大树好乘凉”的状态。而且目前来看，很多垂直游戏领域的直播平台，已经有了其它领域的直播，比如颜值直播和其他直播。从一定程度上可以划分到娱乐和泛娱乐方面。

以虎牙直播为例。我们可以看到，“颜值”主播的开播数已达到了23775，开播数目排行第一。而且我们从下面的虎牙直播分类中可以看到，虎牙直播已经用娱乐休闲覆盖了很多领域。

除了游戏和泛娱乐直播的界限模糊以外，其它领域的直播逐渐被大平台纳入业务拓展范畴，斗鱼直播除了娱乐休闲外已经推出了教育分类。

可以预想，未来的直播平台内容必将走向多元化，不再会出现专一的游戏直播或者其它领域的直播垂直领域平台。而且在BAT这棵大树的影响下，只会强者越强，弱者越弱，独立平台的处境会越来越艰难。所以加速上市寻求资金或者寻求重组抱团取暖，将会越来越普遍。

整体来说，在“强监管+强竞争”的大环境下，随着成本的逐步升高和获客难度逐步加大，有再多的资本保驾护航，直播平台也会有些摇摇欲坠。

以目前宣布盈利的虎牙为例，从第一季度的财报来看，第一季度营收8.436亿元，净利润为3140万元人民币（约合500万美元）。虽然第一季度暂时实现了盈利，但在财报业绩展望中，虎牙甚至暗示了第二季度或许会存在亏损，纵然是已经上市的虎牙也无法保证盈利的可持续性。

那么问题来了，直播不再新鲜，如何给投资者带来更高的价值？从目前来看，多数直播平台都存在营收不够稳定，收入模式单一（主要靠用户打赏分成），同时还得面临上对手的压力和网络游戏直播画面存在的版权问题。

所以在未来，直播平台只有减少“烧钱抢主播”的频率，同时与更多的游戏厂商或者掌握大量资源的BAT展开深度合作，才能为投资者产出更高更稳定的价值。

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